全球金融市场迎来“超级央行周”。
展望本周 ，美联储、英国央行和日本央行等将陆续公布利率决议 ，近来 市场普遍预期，美联储将在此次会议上宣布加息25个基点。美联储主席的讲话将成为市场解读后续货币政策方向的核心依据 ，外汇、美债 、美股市场或将迎来剧烈波动 。
高盛在最新发布的报告中指出，高利率是股市的逆风 ，但不是终结牛市的力量 。只要盈利增长保持强劲 、企业资产负债表维持健康 ，美股牛市就有坚实的基础延续。
“超级央行周”来袭
展望本周 ，全球金融市场关注的焦点将是美联储的议息会议 。根据日程安排 ，美联储将于美东时间9月15日至16日召开议息会议，将于美东时间16日（北京时间17日凌晨）宣布利率决定 ，市场普遍预计美联储将加息25个基点 。
据CME“美联储观察 ” ，截至近来 ，美联储9月议息会议加息25个基点的概率达87.3%。
BNY Wealth首席投资官Alicia Levine表示 ，政策天平已经倾向于加息 。
eToro分析师Bret Kenwell承认当下已很难避免加息 ，但更重要的问题是加息之后会发生什么，如果将加息解读为防范通胀再度上升 ，而非开启长期加息周期 ，市场可能会将其视为“鸽派加息 ” 。
BNY Wealth的Levine则称，“如果美联储释放出这是加息周期的信号——比如说 ，‘我们还有工作要做’……那么这对金融市场不会是一件好事。”
IG高级技术分析师安吉琳·翁在研报中写道 ，“美国8月核心通胀环比小幅抬升，令美联储大概率将于本周开启加息 。不过真正的焦点是：美联储是否释放年内不止一次加息的信号 ，还是本次仅为一次性加息 。 ”
投资者将重点关注美联储主席的新闻发布会 ，寻找美联储未来政策走向的蛛丝马迹。
除了美联储，英国央行、日本央行以及加拿大央行也将在本周公布利率决议 。
上周 ，欧洲央行已宣布欧元区三大关键利率均上调25个基点 ，市场预期英国央行很有可能采取类似动作 。
市场预期，日本央行准备在本周五的政策会议上加息25个基点至1.25%。随后日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，其表态将成为市场关注重点 ，投资者希望从中寻找未来加息速度以及本轮紧缩周期终点的线索。
有分析指出 ，随着日本经济走向温和复苏 、费用 压力逐渐积聚，日本央行内部越来越多人认为再次加息的条件正在形成 。
路透社调查显示 ，分析师预计日本央行将在本周五的会议上把利率提高至1.25% ，到明年3月底进一步升至1.5%，并在2027年第二季度达到1.75% 。多数受访者认为终点利率至少为1.75%。
高盛最新研判
近来 美股市场正在被“高利率恐慌 ”笼罩 ，美国长端国债收益率持续走高 ，截至近来 ，30年期美债收益率已升至5.354% ，为近二十年以来比较高 水平；10年期美债收益率逼近5% 。
高盛表示 ，高利率是股市的逆风，但不是终结牛市的力量 。只要盈利增长保持强劲 、企业资产负债表维持健康 ，美股牛市就有坚实的基础延续。
报告指出 ，尽管标普500前瞻市盈率已从2026年年初的22倍降至19倍，但股市相对于债券的估值依然稳定，高盛股息贴现模型（DDM）所隐含的股票风险溢价近来 约为3% ，同样在近年来维持相对平稳 。
这意味着 ，利率上升压缩了绝对估值，但并未系统性地破坏股票相对于债券的配置价值 ，这是高盛维持牛市判断的重要基础之一 。
高盛经济学家预计 ，在高于预期的CPI数据公布后，美联储将在本周的FOMC会议上再度加息25个基点。
高盛利率策略师认为 ，油价上涨、美联储加息路径重新定价 、强劲的经济增长以及AI投资热潮共同推动了长端利率的上行 。
高盛认为 ，一个重要的缓冲因素是：利率市场近来 已提前消化了2027年年中前超过三次25个基点加息的预期，这在一定程度上抬高了政策进一步超预期收紧的门槛 ，降低了市场被“鹰派意外”冲击的风险 。
加息对股市的中期影响 ，最终取决于货币紧缩如何作用于盈利增长——这才是股市最核心的驱动力。高盛预计2026年标普500每股盈利（EPS）将达340美元，同比增长24%；2027年进一步增至385美元 ，同比增长13% 。
高盛指出 ，在当前环境下，企业资产负债表异常强劲，通过AI投资 、并购和分拆来提升盈利增长 ，将是企业抵御估值下杀、维持美股牛市的关键 。该行认为 ，避开对长端利率敏感的住宅建筑商，拥抱金融股和具备高增长潜力的标的 ，或许是当下更佳的投资策略。
