炒股就看金麒麟分析师研报，权威 ，专业
，及时，全面 ，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：读创财经

　　深圳商报·读创客户端记者 李耿光

　　近日，广誉远（ *** ）（600771）召开业绩说明会 ，有投资者近乎愤怒地直接质问管理层：“公司在现任董事长的带领之下，近几年市值跌去100亿元
，请问董事长和各位高管内心有愧吗？山西省 *** 或者国资对此没有奖惩考核机制吗？抱着金饭碗要饭，不求有功但求无过 ，就是公司的考量吗？不要套话
，说什么在积极努力之类的话，请明确告诉股东 ，到底还有没有能力做好公司 。”读创财经记者注意到
，投资者问题之尖锐，这在A股上市公司业绩说明会中并不多见
。

　　一家拥有近五百年历史 、手握国家级保密配方的中药老字号，为何会走到需要向股东“自证清白
”的境地？

　　面对上述投资者的质问 ，广誉远管理层表示：公司始终将改善经营业绩
、提升经营质量、推动公司价值提升作为核心目标
，绝无任何消极心态。作为山西省国资控股唯一中药上市公司，公司经营层绩效薪酬与公司经营成果直接挂钩 。管理层有信心也有决心依托核心优势深化经营改革 ，全力推动公司经营向好，切实回报广大投资者的信任
。

　　近年来
，广誉远股价表现持续低迷。截至9月11日，广誉远收报13.50元/股 ，今年以来累计跌幅约25% 。距离公司2021年比较高 股价54.04元/股
，已下跌近七成
。

　　对此，有投资者提问：“公司当前股价一直低迷 ，2026年其他股票都稳定上涨
，而广誉远却跌跌不休，公司有什么没有披露的消息吗？公司有什么提升营销的策略吗？”更有投资者指出 ，公司市值跌去100亿元
，连跌5年。“投资者询问，就说套话 ，比如什么在积极努力
，公司市值管理写进公司条例，请问这样的话又有什么意义？股价上涨了 ，中小投资者消费公司产品，作为市场5000多家公司里
，仅有的49家连跌5年的公司之一，又让中小投资者有什么信心 ，在持续亏损的情况下购买公司产品？ ”

　　面对这些质问
，公司的回应显得程式化：二级市场股价受宏观经济 、行业环境
、市场情绪等多重因素共同影响是客观实际，公司已将市值管理相关要求纳入公司治理体系 ，通过完善制度、股份回购 、部分董事及高管集体增持
、落地提质增效行动方案等多项实际举措推进落实
，全力推动公司价值提升 。

　　还有投资者追问：“A股市场里5000多家公司，从2021年到近来 连续5年下跌的公司是79家 ，广誉远名列其中
，也就是百分之一的概率，请问公司领导惭愧吗？麻烦不要说官话套话 ，比如什么正在积极的努力
，这样的话说多了你们自己看着都不信了吧。
”

　　公司回应承认“股价下跌对投资者的情绪影响公司感同身受”，也更加紧迫地敦促公司加大改善经营质量 ，提升投资回报的工作力度
。然而，公司并未给出明确的市值修复时间表。

　　有投资者建议广誉远大股东通过增持、定增 、资产注入等方式提升股权集中度与稳定性
，推动回购注销与股权激励 。同时，请公司说明未来12个月在巩固控制权、优化股权结构
、增强股东回报上的安排
。但公司回应并未给出具体安排。

　　广誉远有485年品牌、两大保密配方 ，但近年销售体系 ”换帅频繁 、策略摇摆
，终端覆盖
、连锁药店渗透率、大单品放量均低于同业 。市场普遍质疑公司现任管理层操盘能力与执行力
。投资者提问：“董事会对其是否有量 化考核？若年内营收/毛利率/终端覆盖率仍无起色，是否有换将或引入外部职业经理人的预案？老字号等不起试错期。”

　　管理层回复表示 ，公司已制定并执行市值管理相关制度
，并制定薪酬管理制度，将主要经营指标与高管薪酬挂钩 ，持续推动经营绩效改善
，公司今年以来通过回购 、高管增持等举措回报投资者
、传递市场信心 。

　　对于和东盛的官司进展情况，广誉远回复称 ，公司诉东盛集团业绩补偿 纠纷一案一审已结案
，一审判决结果支持了公司大部分诉求；近来 双方均已提起上诉，陕西省高级人民法院已受理该案件 ，案件处于二审阶段，公司暂未收到开庭 《传票》
，相关事项均已及时完整披露，公司预计该起诉讼不会对公司损益产生负面影响
。

　　根据公司7月发布的诉讼进展公告 ，该案涉案金额合计9.34亿元及相应利息。虽然一审判决支持了广誉远的大部分诉求
，但近来 双方均已提起上诉，如果二审出现对广誉远不利的逆转 ，对一家上半年归母净利润仅8466万元的公司而言
，潜在冲击不言而喻 。

　　资料显示，广誉远中药股份有限公司始创于明朝嘉靖二十年（公元1541年） ，距今已有485年的历史
，是中国现存无断代传承历史最为悠久的中药企业与药品品牌，其核心产品龟龄集、定坤丹 、安宫牛黄丸的 *** 技艺先后入选国家级非物质文化遗产名录 ，牛黄清心丸
、西黄丸的 *** 技艺则被列入山西省非物质文化遗产名录
。同时
，定坤丹、安宫牛黄丸 、龟龄集先后获得“山西精品
”认定，六味地黄丸传统 *** 技艺及姜炭 *** 技艺入选晋中市非物质文化遗产名录。

　　广誉远公司主要从事中药产品的生产与销售 ，核心业务为中成药业务 。公司医药工业主要包括传统中药
、精品中药和养生酒三大板块。

　　根据2026年半年报，上半年公司实现营业收入8.24亿元
，同比上升5.8%；实现归母净利润8466万元，同比上升10.2%；实现扣非归母净利润7135万元 ，同比上升4.9%；经营现金流净额为2.82亿元
，同比增长14.6%
。

　　但但拆开单季度数据看，二季度公司表现堪称垮塌 ，公司营收仅为3.36亿元
，同比下降7.2%；扣非归母净利润更是只有481万元。

　　更令人担忧的是毛利率的持续下滑 。近三期半年报，公司销售毛利率分别为75.09%、68.18% 、66.80% ，两年时间下降了超过8个百分点
。