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本报记者于宏

科创投资正成为影响券商业绩的关键变量之一。随着越来越多优质科技企业登陆资本市场
，券商正积极通过旗下另类子公司
、私募子公司开展科创投资，深度布局科创领域 。相关半年报数据显示 ，43家A股上市券商中
，有36家券商的另类子公司、34家券商的私募子公司实现盈利
。

另类子公司成绩亮眼

梳理上市券商2026年半年报可见，43家A股上市券商中 ，有40家披露了上半年另类子公司业绩，其中36家另类子公司实现盈利。

具体来看
，上半年净利润居首的券商另类子公司为国泰海通证裕投资，其实现营业收入87.9亿元 ，占国泰海通总营收的比例约为18%；实现净利润65.07亿元
，占国泰海通当期归母净利润的比例约为32% 。其次是招商证券的另类子公司招证投资，其上半年实现营业收入69.7亿元 、净利润52.2亿元 ，几乎贡献了招商证券上半年归母净利润（106.24亿元）的一半。

同时
，多家头部券商的另类子公司也盈利颇丰
。例如，上半年 ，中信证券投资实现营业收入26.55亿元、净利润19.75亿元；中信建投投资实现营业收入17.74亿元
、净利润13.17亿元。

值得注意的是
，虽然另类投资业务对券商的资本金实力要求较高，但这一赛道并未成为头部券商的“绝对统治区
” ，反而为不少中小券商提供了“弯道超车”的机会 。上半年
，长江证券、东方证券 、华安证券旗下的另类子公司分别实现净利润9.01亿元
、5.52亿元、5.34亿元，超越多家头部券商另类子公司 ，位列上市券商另类子公司净利润排行榜第五名至第七名
。

从资金投向来看，加码“硬科技 ”赛道成为券商另类子公司的布局共识。例如
，中信证券投资持续在半导体 、人工智能
、高端制造等硬科技领域挖掘高潜能、高价值投资标的，上半年新增投资项目覆盖晶圆代工 、硅基负极材料
、先进封装、半导体设备等领域 。同期 ，国泰海通证裕投资新增及追加投资的项目合计21个
，投资金额10.85亿元，均投向“硬科技
”领域
。

强化科创投资布局

除另类子公司外 ，私募子公司也是券商开展科创投资的重要抓手。43家A股上市券商中
，有41家披露了上半年私募子公司的业绩，其中34家实现盈利 。榜首同样“花落”国泰海通 ，其子公司国泰海通开元实现净利润7.99亿元
。招商致远资本 、华安嘉业
、华泰紫金投资分别实现净利润6.32亿元、5.71亿元 、5.14亿元。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对《证券日报》记者表示：“券商的另类子公司和私募子公司在开展科创投资方面各具优势
，共同构建了券商服务科技创新的重要阵地 。另类子公司能够以长期资本的角色深度参与科创企业成长，同时与券商投研、投行业务紧密协同 ，通过跟投等方式获取可观回报
。近年来
，不少券商的另类子公司正是凭借这一模式实现了不俗的收益。私募子公司的投资方式则更为灵活，可以通过担任GP（普通合伙人）募集资本 ，与各类社会资本形成合力，做大科创投资规模 。 ”

在中信建投非银及金融科技首席分析师赵然看来
，上半年多家券商科创企业股权投资收益弹性显著，半导体与存储类标的贡献了可观业绩增量。这部分收益源于直投
、另类投资、科创板跟投 、私募股权基金出资等多重路径 ，有望成为驱动券商业绩持续增长的重要力量
。

从券商布局来看
，年内多家券商积极加码另类投资赛道。7月末，浙商证券宣布 ，拟向另类子公司浙商投资增资10亿元 。8月20日
，财达证券宣布，拟投入资金2.5亿元 ，新设另类子公司财达创新
。

“当前
，另类子公司与私募子公司深度参与科创投资，已逐步从券商的‘业务补充’升级为‘战略重心’。
”西部金融研究院副院长陈聪对《证券日报》记者表示 ，券商在产业研判
、业务协同、资金配置等方面具备独特的优势与资源禀赋 。随着政策红利持续释放 、多元退出路径逐步成熟
，券商科创投资有望迎来更广阔的发展空间
。不过，行业内的盈利分化也在加剧 ，能否组建懂技术
、懂产业、懂资本运作的复合型团队，将成为影响券商科创投资竞争力的关键。

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当地时间9月5日
，乌克兰总统泽连斯基表示，已与美国总统代表通话 ，从当日起至周一(9月7日)
，乌克兰愿意停止袭击莫斯科，并希望俄罗斯方面也停止对基辅的袭击 。

泽连斯基表示 ，6日在基辅举行
，由美国团队参加的外交活动计划已经确定，乌方准备与美国总统特使威特科夫和库什纳进行实质会谈
。(总台记者王晋燕)

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